「セゾン資産形成の達人ファンド」のポートフォリオをおさらい

個人のリスク資産への投資で、約3割と最も比率が高いのがセゾン投信の「セゾン資産形成の達人ファンド」です。

世界の株式を対象とするアクティブファンドですが、直接株式を組み入れるわけではなく、いい運用会社の「ファンド」に投資するファンド＝ファンド・オブ・ファンズです。

長期目線でいい会社をしっかり選ぶファンドが揃っていて、パフォーマンスもいいのですが、FoFsという仕組みや、投資対象ファンドが外国もので名前も長いので、少々取っつきにくい面があります。自分も、沢山投資している割には月次レポートを漫然と眺めていた部分もあり、整理してみました。

すでに達人ファンドのことは十分分かっている！という方は読み飛ばしてください。

セゾン資産形成の達人ファンドは、現在9本のファンドを組み入れています。各ファンドへの投資比率を、過去半年の月次レポートから拾ったのが下記です。

ファンド名称は、運用報告書も参考に簡単な略称です。「コムジェスト日本株式」のように、概ね「運用会社名＋投資対象地域（あるいは投資方針）」です。

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・米国株式中心：3本
　バンガード米国オポチュニティ、AB米国株式集中投資、BBH・コア・セレクト

・欧州株式：１本
　コムジェスト・ヨーロッパ

・新興国株式中心：２本
　コムジェスト・エマージング、 スパークス・ワンアジア

・日本株式：３本
　コムジェスト日本株式、 スパークス・集中投資、 スパークス・長期厳選

グラフの通り、ここ半年では各ファンドの投資比率はほぼ変わっていません。
（過去には組入ファンドを入れ替えたり、追加したりしているので変わっています。）

達人ファンドの運用の特徴の一つが「逆張り」です。目標投資比率に合わせて、下がったものを買い、上がったものは購入ストップ／売却によりリバランスしているようです。

また、全体の2割以上を占めているのが「コムジェスト・ヨーロッパ」と「バンガード米国オポチュニティ」です。この2本がコアと言えます。

さらに、10％前後配分しているのが、米国株の2本「AB米国株集中投資」「BBH・コア・セレクト」と、「コムジェスト・エマージング」です。

以上5本で全体の8割を占めています。日本株式への配分割合は低めです（直近で約13％）。

各ファンドの簡単なおさらいです。（　　　）内は正式名称。セゾン投信の解説ページはこちら。
※組入銘柄数は12月度月次レポートより。変動します。

バンガードUSオポチュニティ（バンガード米国オポチュニティファンド）　
米国の主に中小型株式に投資。銘柄数は約200と比較的分散。ベンチマークはラッセル3,000インデックス。
（参考）バンガードのファンドページ

AB 米国株式集中投資（アライアンス・バーンスタインSICAV- コンセントレイテッドUSエクイティ・ポートフォリオ）
投資先を絞り込む超集中投資ファンド（19銘柄）。ベンチマークはS&P500。
（参考）米モーニングスターのファンドページ

BBH・コア・セレクト（BBH・ルクセンブルグ・ファンズ－BBH・コア・セレクト）　
中・大型株中心に集中投資（27銘柄）。一部米国以外の企業も組み入れ。ベンチマークはS&P500。昨年3月、新たに投資対象に加わりました。rennyさんが記事にされています。

【セゾン投信】信託報酬引き下げよりもボクをワクワクさせること | rennyの備忘録（投資信託をコツコツinvest #k2k2）

コムジェスト・ヨーロッパ（ニッポンコムジェスト・ヨーロッパ・ファンドＳＡ）
ヨーロッパの成長企業に厳選投資（35銘柄）。
コムジェストは、セゾン投信のセミナーで話を聴き、オフィスにも伺いました。その哲学は、徹底した調査と持続的な成長企業「クオリティ・グロース」の厳選です。
達人Fには日本株、新興国のファンドも入っていますが、全て同じ思想で運用されています。運用チーム間のグローバルな連携も強みの運用会社です。
コムジェスト・アセットマネジメント高橋庸介社長との対話

スパークス・ワンアジア（スパークス・ワンアジア厳選投資ファンドＳ）
アジア、太平洋地域の企業に厳選投資（46銘柄）。新興国中心ですが、一部オーストラリアや米国企業も入っています。「ワンアジア」とは、アジアを一つの経済圏として横断的にとらえる発想です。
セゾン投信の「セゾン資産形成の達人ファンドスパークスを徹底分析！」（アジアマーケット編）