3/31に、JPXと東証が、「ESG情報開示実践ハンドブック」を公表しました。
ESG投資の広がりとともに、企業が統合報告書などを通じて、さまざまな非財務情報を開示する場面が増えています。また、開示のためのガイドラインや基準も乱立気味です。
そんな背景のもと、ESG情報の開示を行うためにどんな手順で、どのように進めればいいのか、企業の担当者向けに基本的な内容をまとめた参考書が、このハンドブックです。
ハンドブックは、4ステップで構成されます。
これはそのまま、ESG課題の特定から指標設定、開示＆エンゲージメントという企業のESG活動のステップとなります。（P6）
一通り目を通しました。
私は、上場企業のIRやCSR部門で働いたこともなく、運用会社のアナリストでもないので、ESG活動やエンゲージメントに直接関わることはありません。ただ、ESG投資に関心のある一個人投資家から見ても参考になる、よくできた資料です。
一番は、企業の観点で、ESG活動の全体像を知ることができる点です。
長期的な企業価値向上の観点から、どのように自社にとって重要なESG課題（マテリアリティ）を特定し、戦略とビジネスモデルの中に位置づけ、実行し、開示していくか、一連の流れがおさらいできます。
各項目ごとに、具体的な事例も載っています。
例えば、下記はある金融・保険業F社のマテリアリティ分析の例です。（p24）
これは、食品メーカーI社の指標設定の例です。（p35）
また、機関投資家（実際は運用会社）が、ESG投資にあたって投資先企業や関係機関とどう変わっているか、シンプルに示されています。（p40）
数多くある、開示のための各種ガイドラインについても、趣旨や内容の違いが整理されていて概略を知ることができます。ここは特に参考になりました。詳しく知るには各団体や枠組みのHP等で勉強する必要がありますが。
- SSEイニシアティブ、価値協創ガイダンス、TCFD、SASBスタンダード、国際統合報告フレームワーク（IIRC）、GRIスタンダード
まとめとして、ハンドブックで示されている大事な部分を引用します。
投資家が中長期的な視点で企業価値を評価するうえで有用なESG 情報の開示を目指す際には、企業は、マテリアリティとして特定したESG課題に関するリスクと機会と、戦略、ガバナンス体制、指標等、最終的には企業価値との結び付きをわかりやすくストーリーとして示す必要がある。（p39）
「当社は社会に役立ついいことをたくさんやっています」というアピールではなく、ビジネスを通してさまざまなESG課題に取り組むことが、具体的にどう長期的な価値向上につながるのか、投資先企業には分かりやすく示してもらいたいです。
自分の場合、「投資家から見たESG」については運用会社とのコミュニケーションや、実際の運用を通じて考えることが多いですが、企業側の視点はインプットする機会が少ないので役立ちました。
統合報告書やサステナビリティレポートも、ハンドブックを参照しながら読むと、より深く読み解けると思いました。
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